La cession et l’acquisition d’entreprise sont des opérations courantes dans le monde des affaires. Que vous souhaitiez vendre votre entreprise ou en acheter une, ces démarches demandent généralement un certain niveau de connaissance et d’expertise pour s’assurer qu’elles se déroulent correctement. Dans cet article, nous aborderons les différents aspects liés à ces transactions afin que vous puissiez être bien informé avant d’entreprendre un tel projet.
Comprendre les raisons derrière la cession et l’acquisition d’entreprise
L’une des premières étapes dans la cession d’entreprise ou l’acquisition d’entreprise est d’avoir des motivations qui sous-tendent cette décision.Voici quelques-unes des principales raisons :
- développer ses activités : acquérir une entreprise peut permettre d’étendre la portée géographique, d’accroître la clientèle ou d’intégrer de nouvelles compétences dans l’organisation existante ;
- optimiser son portefeuille : certains entrepreneurs choisissent de céder ou d’acquérir une entreprise pour équilibrer leur portefeuille d’activités et mieux gérer les risques associés à chaque secteur d’activité ;
- accéder à de nouvelles ressources : cela peut inclure les talents, les technologies ou les actifs tangibles et intangibles qui peuvent apporter une valeur ajoutée à l’entreprise ;
- préparer sa succession : pour les dirigeants qui approchent de la retraite, céder leur entreprise peut être une étape importante dans la planification de leur avenir et celui de leur entreprise.
Déterminer la valeur de l’entreprise en question
Avant d’aller plus loin dans le processus de cession ou d’acquisition, il est crucial de déterminer correctement la valeur de l’entreprise concernée. Il existe plusieurs méthodes pour déterminer cette valeur, parmi lesquelles on peut citer :
- la méthode des actifs ;
- la méthode du rendement ;
- la méthode des comparables.
La méthode des actifs consiste à évaluer la valeur de tous les actifs de l’entreprise (tangibles et intangibles) et à soustraire les passifs. Le résultat donne une estimation de la valeur nette du patrimoine de l’entreprise. Quant à la méthode du rendement, elle se base sur l’estimation des bénéfices futurs que l’entreprise serait susceptible de générer. Les flux de trésorerie prévisionnels sont actualisés à l’aide d’un taux d’actualisation pour obtenir la valeur présente de ces flux et ainsi déterminer la valeur de l’entreprise.
La méthode des comparables consiste à comparer l’entreprise avec d’autres entreprises similaires du même secteur d’activité, en termes de taille, de performances financières ou d’autres facteurs clés. Des ratios tels que le multiple de chiffre d’affaires ou de bénéfices sont utilisés pour déterminer la valeur relative de l’entreprise.
Négocier et structurer la transaction
La négociation est un aspect crucial de toute cession ou acquisition d’entreprise, car elle permet aux parties concernées d’arriver à un accord sur les termes et conditions de la transaction. Plusieurs points clés doivent être abordés lors des négociations. Ce sont :
- le prix : il s’agit du montant que l’acheteur est prêt à payer à l’acquéreur pour l’entreprise en question. Ce prix doit être basé sur une évaluation précise de la valeur de l’entreprise, en prenant en compte les différentes méthodes mentionnées ci-dessus ;
- les modalités de paiement : les conditions de paiement peuvent varier selon les préférences des deux parties et peuvent inclure des versements échelonnés, un paiement intégral immédiat ou encore un financement par dette ou par emprunt ;
- les garanties : il est courant que le vendeur donne des garanties à l’acheteur quant à la validité de certaines informations ou conditions relatives à l’entreprise (par exemple, la conformité avec les réglementations, l’absence de dettes cachées, etc.) ;
- la clause de non-concurrence : il peut être demandé aux dirigeants de l’entreprise cédée de signer une clause qui leur interdit de créer ou de travailler pour une entreprise concurrente dans un certain délai après la cession.
En ce qui concerne la structure de la transaction, plusieurs options sont possibles pour les entreprises qui souhaitent céder ou acquérir une entreprise. Ce sont :
- la fusion-acquisition (M&A) ;
- la vente d’actifs.
Dans la fusion-acquisition (M&A), l’entreprise cible est intégrée à l’acquéreur, et les actionnaires de l’entreprise cible reçoivent des actions ou du numéraire en échange de leurs parts dans l’entreprise cédée. Ce type d’opération peut être complexe et nécessite souvent l’intervention d’avocats, de banquiers d’affaires et d’autres experts. Quant à la vente d’actifs, elle implique que l’entreprise cède uniquement certains actifs spécifiques, plutôt que l’ensemble de son activité. Cela peut inclure des équipements, des terrains, des brevets ou autres actifs tangibles ou intangibles.
Au final, entreprendre un projet de cession ou d’acquisition d’entreprise demande une préparation minutieuse et une compréhension approfondie des différents aspects impliqués dans cette opération. En gardant à l’esprit les points clés mentionnés ci-dessus, vous pourrez aborder ce type de transaction avec une meilleure connaissance des enjeux et ainsi augmenter vos chances de succès.
Découvrez dans cette vidéo comment et par qui vous faire accompagner dans une opération de cession d’entreprise.